Геополитическая неопределенность остается главным барьером для российского рынка. Пока конфликт не демонстрирует признаков завершения, устойчивый рост индексов выглядит маловероятным. Инвесторы сталкиваются с двойным давлением: с одной стороны, укрепляющийся рубль снижает экспортную выручку компаний, с другой — длительный цикл высоких процентных ставок делает долговые инструменты более привлекательными по сравнению с акциями.

Ситуация контрастирует с настроениями на американских площадках, которые накануне обновили исторические максимумы. Индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq прибавили от 0,05% до 0,91%, игнорируя локальные проблемы российского фондового рынка. На МосБирже же вчерашние попытки покупателей удержать позиции среды не увенчались успехом, и рынок вернулся к прежним значениям без видимых фундаментальных причин для такой динамики.