Сейчас базовый прогноз банка предполагает планомерное сокращение ставки на 0,5 процентного пункта на каждом заседании. Однако, по словам Пьянова, существуют факторы, способные ускорить этот процесс.

Экономическая активность и бюджет

Первым триггером может стать слабая динамика ВВП. В январе показатель снизился на 2,1%, в то время как прогноз ЦБ на первый квартал составляет 1,6%. Если данные за май подтвердят охлаждение деловой активности, это может заставить регулятора действовать решительнее.

Вторым важным фактором Пьянов считает изменение цены отсечения в бюджетном правиле. Хотя Минфин ориентирует изменения на период 2027–2029 годов, само решение снижает силу бюджетного импульса. Меньшие госрасходы станут дополнительным аргументом в пользу быстрого снижения ключевой ставки.

Валютный фактор

Третье условие — укрепление национальной валюты. По мнению топ-менеджера ВТБ, в 2026 году для рубля складывается «идеальный попутный ветер», что заставит аналитиков пересматривать валютные прогнозы в сторону более крепкого курса.

Напомним, по итогам заседания 20 марта Банк России уже снизил ключевую ставку до 15% годовых.