В марте деловая активность в США показала разнонаправленную динамику: пока промышленность наращивала закупки впрок, сектор услуг столкнулся с резким падением спроса и ростом издержек из-за логистического кризиса в Ормузском проливе.

Согласно свежему мониторингу S&P Global, американская экономика начала остро реагировать на обострение геополитической ситуации. Композитный индекс деловой активности потянула вниз сфера услуг: соответствующий PMI замедлился до 51,1 пункта, показав самый слабый рост за последние 11 месяцев. Потребители стали осторожнее в дополнительных тратах, а бизнес замораживает новые проекты из-за неопределенности, вызванной конфликтом.

Логистический шок и инфляция

В то время как сервис проседает, промышленный PMI вырос до 52,4 пункта. Однако этот подъем во многом обусловлен тревогой: предприятия стремятся сформировать запасы в условиях растущих рисков. Главным дестабилизирующим фактором стала ситуация вокруг Ормузского пролива. Блокировка транспортной артерии привела к задержкам поставок, масштаб которых сопоставим с кризисным 2022 годом.

Проблемы с логистикой и удорожание энергоносителей спровоцировали новый виток инфляции. Издержки компаний растут рекордными темпами за последние 10 месяцев, и бизнес начал активно перекладывать эти расходы на конечных потребителей.

Оптимизация штата и ожидания

Неясные перспективы уже отразились на рынке труда. Если в обрабатывающем секторе наем сотрудников еще продолжается (хотя и минимальными темпами), то в сфере услуг компании перешли к сокращению штата.

Пессимизм бизнеса подтверждается цифрами:

• индекс ожиданий в сервисном секторе упал до многолетнего минимума;
• промышленность чувствует себя чуть увереннее за счет адаптации к торговым тарифам;
• логистические сбои заставляют компании пересматривать сроки реализации долгосрочных стратегий.

По оценкам аналитиков, дальнейшая динамика будет напрямую зависеть от того, насколько затяжным окажется конфликт и как быстро удастся восстановить безопасность морских перевозок.