Инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов полагает, что регулятор выберет осторожный темп. Несмотря на давление со стороны бизнеса, настаивающего на более решительном снижении, ЦБ опасается спровоцировать новую волну роста цен из-за высоких объемов кредитования. Основным аргументом в пользу коррекции стало снижение инфляционных ожиданий населения, которые сократились до 12,4%.

Банковский сектор уже начал адаптироваться к предстоящим изменениям, заранее корректируя доходность краткосрочных вкладов. По словам эксперта, после официального объявления регулятора стоимость кредитов для бизнеса и граждан уменьшится примерно на 0,5%. Однако доходность депозитов может продолжить падение опережающими темпами, как это происходило в последние недели.

В среднесрочной перспективе траектория ставки будет зависеть от фактической динамики цен. Если темпы инфляции продолжат замедляться, к началу 2026 года ставка может закрепиться в диапазоне 12–13%. Тем не менее, эксперт предупреждает: цикл смягчения не будет линейным. ЦБ готов взять паузу, если макроэкономические показатели перестанут соответствовать целевым ориентирам, а текущая инфляция вновь начнет ускоряться.