Эксперты компании Kept ожидают, что котировки вырастут на 3–15% относительно первого квартала. Росту цен способствует не только напряженная ситуация в Ормузском проливе, но и возможные ограничения на экспорт бокситов из Гвинеи. Одновременно рынок подогревается растущим спросом со стороны производителей электротранспорта, инфраструктуры для искусственного интеллекта и сектора возобновляемой энергетики. Глобальный дефицит металла восполнить сложно: Китай, крупнейший игрок на рынке, ограничен государственными квотами на выпуск продукции.

Впрочем, прогнозы экспертов разнятся. Аналитики Альфа-банка полагают, что в среднесрочной перспективе цена стабилизируется на уровне 3000–3200 долларов за тонну. По их мнению, Китай сохраняет потенциал для быстрого расширения мощностей, что делает длительный дефицит маловероятным. Для «Русала» текущая конъюнктура остается неоднозначной: рост цен на металл компенсируется удорожанием сырья, прежде всего нефтяного кокса и пека, а также увеличением логистических издержек из-за изменения экспортных маршрутов.