Эскалация на Ближнем Востоке может затянуться до лета, удерживая цены на нефть в диапазоне $90–110 за баррель. Опрошенные аналитики считают этот сценарий базовым: он обеспечит поддержку российскому фондовому рынку и позволит индексу Мосбиржи закрепиться на отметке 3000 пунктов.

Кризис в Красном море и Ормузском проливе стал ключевым драйвером для энергетического сектора. Остановка танкерного сообщения через ключевые артерии, на которые приходится пятая часть мировых поставок, уже подняла котировки Brent выше $100. Для России эта ситуация создает двойной эффект: рост мировых цен сопровождается сокращением дисконта на отечественное сырье, которое, по данным Reuters, торгуется в районе $70.

Сценарии для нефти и индекса Мосбиржи

Аналитики выделяют три варианта развития ситуации в зависимости от длительности боевых действий:

• Краткосрочный: Завершение конфликта в течение нескольких недель вернет нефть к отметкам $65–70. В этом случае акции российских нефтяников могут потерять 10–15%, а рынок откатится к 2750–2800 пунктам.
• Базовый: Деэскалация к лету 2026 года при сохранении цен на уровне $90–110 за баррель. Это позволит рынку закрепиться выше 3000 пунктов, а доллару — стабилизироваться в диапазоне 81–82 рубля.
• Пессимистичный: Затяжной конфликт (свыше полугода) спровоцирует глобальный энергетический шок и разгон инфляции. Золото в такой ситуации способно обновить исторические максимумы, поднявшись выше $5600.

Ставка на газ и защитные активы

Особое внимание эксперты советуют уделить газовому сектору. Иван Ефанов из «Цифра Брокер» отмечает, что если нефтяной рынок Запад может сбалансировать за счет резервов, то заместить поставки СПГ из Катара (20% мирового рынка) значительно сложнее. Это открывает новые возможности для НОВАТЭКа на фоне борьбы за ресурс между Европой и Азией.

При нормализации обстановки аналитики ожидают перетока капитала из перегретого нефтегазового сектора в бумаги с устойчивым внутренним спросом. В долгосрочной перспективе фаворитами могут стать «Сбер», X5 Group и «Яндекс», чьи котировки получат поддержку после охлаждения геополитической премии в стоимости сырья.