Главным драйвером текущей устойчивости рубля выступает приток валюты от экспортеров, которые в апреле увеличили продажи до 14,9 миллиарда долларов. Жесткая денежно-кредитная политика Банка России также играет свою роль: высокие ставки делают рублевые инструменты привлекательными и препятствуют оттоку капитала из страны.

Однако этот запас прочности может оказаться недолгим. Давление на национальную валюту оказывает растущий спрос со стороны импортеров, активизация покупок валюты корпоративным сектором и спекулятивные настроения на рынке. К началу второго полугодия ситуация может измениться: глобальная инфляция и стремление инвесторов уйти в защитные активы способны ослабить позиции рубля, исчерпав нынешний потенциал роста.