Отрасль столкнулась с каскадным эффектом: компании, привыкшие к высокой долговой нагрузке, оказались не готовы к удорожанию заемных средств. По данным СПАРК, у большинства участников рынка доля кредитных денег в структуре оборотных средств превышала 60%. При текущей маржинальности массового жилищного строительства в 8–12% — против 20–25% год назад — обслуживание таких долгов становится непосильной задачей. Ситуация усугубляется снижением покупательной способности и падением темпов наполняемости эскроу-счетов, что вынуждает девелоперов пересматривать условия финансирования и сдвигать сроки сдачи объектов.

Более 77 тысяч компаний уже находятся в зоне риска из-за процедур банкротства, ликвидации или приостановки операций по счетам ФНС. Проблемы затрагивают даже опытных игроков, работающих на рынке более семи лет: накопленные долги и снижение рентабельности продаж подрывают их финансовую устойчивость. Эксперты предупреждают, что текущее сокращение — лишь начало. Если первая волна банкротств вымыла организации с дефицитом капитала, то вторая затронет компании, чьи бизнес-модели не выдержали столкновения с реальностью высоких ставок и снижения объемов новых разрешений на строительство.